期货交易制度与交易流程-85页文档资料

发布于:2021-07-22 02:41:07

期货交易制度与交易流程 中大期货 ZHONGDA FUTURES 第一节 期货交易制度 ? 期货市场是一个高度组织化的市场,为了 保障期货交易有一个“公开、公*、公正 ”的环境,期货交易所制定了一系列的期 货交易制度。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、 保证金制度 ? 保证金制度是指在期货交易中任何交易者 必须按照其所买卖期货合约价值的一定比 例(通常为5%~10%)缴纳资金,用于 结算和保证履约。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、 保证金制度 ? 按照不同的区分标准,保证金可分为: ? 结算准备金和交易保证金。前者是会员 为交易结算在交易所专用结算帐户中预先 准备的未被合约占用的保证金;后者是会 员在交易所专用结算帐户中确保合约履行 的已被合约占用的保证金; 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、 保证金制度 ? 会员保证金和客户保证金。即;期货交易 所向会员收取的保证金,和作为会员的期 货经纪公司向客户收取的保证金。 ? 根据中国证监会规定,经交易所批准, 会员需在交易所指定结算银行开设专用资 金帐户,也可用标准仓单或交易所允许的 其他质押物品充当交易保证金。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、 保证金制度 ? 为控制风险,在以下几种情况发生时,交 易所可调整交易保证金: ? 第一,对期货合约上市运行的不同阶段规 定不同的交易保证金比率。 ? 第二,随着合约持仓量的增大,交易所将 逐步提高该合约交易保证金比例。 ? 第三,当某期货合约出现涨跌停板时,按 照涨跌停板制度相关规定,交易保证金比 率相应提高。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、 保证金制度 ? 第四、当某期货合约连续3个交易日按结算 价计算的涨跌幅之和达到合约规定的最大涨 (跌)幅的2倍,连续4个交易日按结算价计 算的涨(跌)幅之和达到合约规定的最大涨 跌幅的2.5倍,连续5个交易日按结算价计算 的涨(跌)幅之和达到合约规定的最大涨跌 幅的3倍时,交易所将采取单边或双边、同 比例或不同比例、部分会员或全部会员提高 交易保证金的措施。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、 保证金制度 ? 第五、当某期货合约交易出现异常情况 时,交易所按规定的程序调整交易保证 金比例。 ? 第六、对同时满足本办法有关调整交易 保证金规定的合约,其交易保证金按照 规定交易保证金数值中的较大值收取。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 二、每日结算制度 ? 期货交易所实行每日无负债结算制度,即 “逐日盯市”。并实行分级结算。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 三、涨跌停板制度 ? 又称每日价格最大波动限制,是指期货合约 在一个交易日中的交易价格波动不得高于或 者低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的 报价将被视为无效,不能成交。 ? 根据合约上一交易日的结算价加上(减去) 允许的最大涨(跌)幅,构成当日涨停板和 跌停板。 ? 涨跌停板的确定,主要取决于该种商品现货 市场波动的频繁程度和波幅的大小。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 四、持仓限额制度 指交易所规定会员或客户可以持有 的,按单边计算的某一合约投机头寸的最 大数额。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 五、大户报告制度 与持仓限额制度紧密相关的有一个防 范大户操纵市场价格、控制市场风险制度 。通过实施大户报告制度,可以使交易所 对持仓量较大的会员或客户进行重点监控 ,了解其持仓动向、意图,对于有效防范 市场风险有积极作用。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 六、实物交割制度 指交易所制定的,期货合约到期时, 交易双方将期货合约所载商品的所有权规 定进行转移,了结未*仓合约的制度。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 七、强行*仓制度 指当会员、客户违规时,交易所对 有关持仓实行*仓的一种强制措施。它也 是交易所控制风险的手段之一。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 八、风险准备金制度 指期货交易所从自己收取的会员交易 手续费中提取一定比例的资金,作为确保 交易所担保履约的备付金的制度。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 九、信息披露制度 信息披露制度是指期货交易所按有 关规定定期公布期货交易有关信息的制 度。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 第二节 期货交易流程——开户与下单 ? 一个完整的期货交易流程应包括开户与下 单、竞价、结算和交割四个环节。由于在 期货交易的实际操作中,大多数期货交易 都是通过对冲*仓的方式了结履约责任, 进入实物交割环节的比重非常小,所以交 割环节并不是交易流程中的必经环节。 中大期货 ZHONGDA FUTURES 一、开户 ? 开立账户实质上是投资者(委托人)与期 货经纪公司(代理人)之间建立的一种法 律关系。 ? 一般来说,各期货经纪公司会员为客户开 户的程序及所需的文件虽不尽相同,但其 基本程序是相同的。 中大期货 ZHONGDA FUTURES (一)、风险揭示 期货经纪公司在接受客户开户申请时 ,须向客户提供《期货交易风险说明书》 。个人客户应在仔细阅读并理解后,在该 《期货交易风险说明书》上签字;单位客 户应在仔细阅读并理解之后,由单位法定 代表人或授权他人在该《期货交易风险说 明书》上签字并加盖单位*。 中大期货 ZHONGDA FUTURES (二)、签署合同 ? 期货经纪公司在接受客户开户申请时, 双方须签署《期货经纪合同》。个人客户 应在该合同上签字,单位客户应由法人代 表或授权他人在该合同上签字并加盖* 。 中大期货 ZHONGDA FUTURES (二)、签署合同 ? 个人开应提供本人身份证,留印鉴或签名 样卡。单位开户应提供《企业法人营业执 照》影印件,并提供法定代表人及本单位 期货交易

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